通胀降温再添“新证”！美国7月PPI同比增4.7%

2026-08-17 · 爱配投资

其中，美国7月PPI同比增4.7%，7月核心PPI同比增4.2%。 美国上周初请失业金人数增至20.9万，高于预期；劳动力市场稳定性待更多数据验证。 数据公布后，美股三大指数小幅高开，道指涨0.2%，纳指涨0.78%，标普500指数涨0.56%。 美国劳工统计局数据显示，美国7月PPI数据低于预期。 7月PPI同比增长4.7%，为3月以来新低 ，低于市场预期

其中，美国7月PPI同比增4.7%，7月核心PPI同比增4.2%。

美国上周初请失业金人数增至20.9万，高于预期；劳动力市场稳定性待更多数据验证。

数据公布后，美股三大指数小幅高开，道指涨0.2%，纳指涨0.78%，标普500指数涨0.56%。

美国劳工统计局数据显示，美国7月PPI数据低于预期。

7月PPI同比增长4.7%，为3月以来新低 ，低于市场预期的增长4.9%，前值为增长5.5%。

环比录得0%（持平），低于预期的增长0.2%，前值由下降0.3%修正为下降0.1%。

剔除波动较大的食品和能源类别后， 7月核心PPI同比增长4.2%，符合预期 ，前值为增长4.7%。

环比增长0.2%，低于预期的增长0.3%，前值由0.2%修正为0.4%。

7月最终需求商品指数下跌0.7%，这是拉低整体PPI 的关键力量。

其中，能源价格的显著回落功不可没， 最终需求能源指数单月大跌3.1%。

具体而言， 汽油价格暴跌5.7%， 贡献了商品类别超过一半的跌幅；柴油、航空燃油等能源商品也呈现下降趋势。此外，最终需求食品价格也下跌了0.9%。

不过，若排除波动较大的食品与能源，最终需求商品实际上仍微幅上涨了0.1%，主要受机动车辆与设备等价格上升所带动。

7月PPI增速放缓幅度超预期，进一步印证了通胀正在降温。

Fwdbonds首席经济学家Chris Rupkey表示，总体来看，生产端上游的物价压力并未加剧消费者面临的通胀风险。

结合本周疲软的CPI数据， 市场进一步下调对美联储9月加息的预期。

数据显示，7月消费者价格指数（CPI）环比仅上涨0.1%，当月能源价格下跌有助于缓解物价压力。但整体年通胀率仍达3.4%，远高于美联储的目标。

核心通胀表现更为温和。7月核心CPI环比上涨0.2%、同比上涨2.5%，已回落至本轮冲突爆发前的水平。

交易员此前普遍押注美联储将在9月会议上加息， 目前已转而定价美联储或在10月或12月落地加息。

眼下，美联储一直在权衡各种通胀因素。

多位联储官员主张通过加息将通胀回落至美联储2%的政策目标。

美联储哈玛克表示，近期两份通胀报告令人鼓舞，但无法确信通胀将继续朝这一方向改善。

在8月份的经济数据未出炉之前，美联储不会轻易宣布胜利。

GDS财富管理首席投资官格伦·史密斯表示，尽管PPI可能显示通胀正在企稳，但美联储要调整利率仍需更多条件出现。

他指出，这并不会改变美联储的政策考量。当前抑制通胀的关键在于中东局势的解决，而美联储对此并无影响力。

目前来看，美联储年底前很可能维持利率不变。

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